Tesla (TSLA) akciju cena ir samazinājusies vairāk nekā par 2% pirmstirdzniecības tirgū pēc tam, kad labākais analītiķis pazemināja Tesla uz “pārdot”, jo viņš redz 3. modeļa atcelšanas līmeni vairāku iemeslu dēļ.
Atjauninājums: Telsa kopš šī raksta publicēšanas ir noraidījusi analītiķa prasību.
Needham analītiķis Rajvindra Gill Needham šodien klientiem izdeva jaunu piezīmi, kurā viņš iesniedza prasību par 3. modeļa atcelšanas līmeni:
“Balstoties uz mūsu pārbaudēm, atmaksa pārsniedz noguldījumus, jo atcelšana paātrinās. Iemesli ir dažādi: pagarināts nogaidīšanas laiks, 7500 ASV dolāru kredīta termiņa beigām un bāzes modeļa nepieejamība 35 000 ASV dolāru apmērā.”
Džils turpināja:
“17. augustā TSLA minēja atmaksas likmi 12% apmērā. Gandrīz gadu vēlāk mēs uzskatām, ka tas ir divkāršojies un pārsniedzis noguldījumu apjomu. 3. modeļa nogaidīšanas laiki šobrīd ir 4–12 mēneši, un ar bāzes modeli nav iespējams nokļūt līdz 2019. gada vidum, patērētāji varēja gaidīt līdz 2020. gadam.”
Analītiķis uzskata, ka Tesla kapitāla struktūra ir “neilgtspējīga”, neskatoties uz kompānijas apgalvojumiem, ka tā būs rentabla gada otrajā pusē un tai nevajadzēs piesaistīt kapitālu.
Rajvindra Gill ir viens no visaugstākajiem TipRanks analītiķiem, kurš pašlaik ieņem 35. vietu no 4841 analītiķiem ar panākumu līmeni 69% un vidējo ienesīgumu 21, 2%. Viņam nav īsu stāstu par ieteikumiem par Tesla un nesen tas tika vērtēts kā “aizturēts” pirms šīs jaunās piezīmes:
Atjauninājums: Tesla noliedz, ka 3. modeļa atcelšana pārsniedz jaunus pasūtījumus komentārā Electrek.
Elektreka ņemšana
Papildus Gilles augstajam novērtējumam es nezinu, kāpēc cilvēki viņam ticēja par 3. modeļa atcelšanas līmeni, jo, manuprāt, viņa sniegtie iemesli nav lieli.
Sakot, ka atcelšanas līmenis “ir divkāršojies un pārsniedzis noguldījumus”, ir pilnīgi pretējs tam, ko Tesla saka tagad, kad viņi sāk testa braucienus.
Autoražotājs apgalvo, ka jauni pasūtījumi pārsniegs ražošanas ātrumu, kad tas sāks izvietot 3. modeļa testa autoparku.
Godīgi sakot, es skeptiski vērtēju arī šo apgalvojumu, lai gan es nešaubos, ka testa braucieni izraisīs ievērojamu pieprasījuma pieaugumu, bet es daudz skeptiskāk vērtēju atcelšanu, kas pārsniedz jaunus pasūtījumus.
Es piekrītu Gillam, ka zaudēs federālā nodokļu atlaide, bet tas notiks pēc 6 mēnešiem. Pa to laiku tas faktiski palīdzēs Tesla saņemt jaunus pasūtījumus transportlīdzekļiem, kurus viņi var piegādāt nākamo 6 mēnešu laikā, jo pircēji vēlas iegūt pilnu kredītu.
Džils runā par atcelšanu, pārsniedzot jaunus pasūtījumus tagad, nevis pēc 6 mēnešiem.
Visbeidzot, šķiet, ka analītiķis nepareizi ziņo 3. modeļa nogaidīšanas laikiem, kas nav “pašlaik 4–12 mēneši un bāzes modelis nav pieejams līdz 2019. gada vidum”.